浙江天屹律师事务所
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有限责任公司收购流程及关注要点

出于资源整合、财务税收、提高企业市场竞争力等方面的考虑,许多市场主体开始采用收购股权的方式以取得标的公司控制权,或采用购买标的公司资产的方式以自主运营该资产。究竟有限责任公司收购流程及关注要点有哪些?作为收购方律师,我们能够介入为您提供什么法律服务?


一、收购方式(按收购标的划分)

1、股权收购,以目标公司股东的全部或部分股权为收购标的的收购。

2、资产收购,以目标公司的全部或部分资产为收购标的的收购;

两者主要区别在于:



股权收购

资产收购

交易主体/标的

交易对象:标的公司股东;交易标的:标的公司股权

交易对象:标的公司;交易标的:标的公司资产

法律程序

依照公司法、公司章程等规定,内外部审批程序较为复杂

只需履行公司内部出售资产的决策程序

法律风险

拟并购股权本身存在权利瑕疵;出让方的原始出资行为存在瑕疵;主体资格瑕疵;主要财产和财产权利风险;重大债权债务风险;诉讼、仲裁或行政处罚风险;税务、环境保护、产品质量、技术等标准风险;劳动用工风险;受让方实际控制力风险;……

只需关注资产本身的权属状态及其承载的债权债务

税负影响

一般会低于资产收购的税负

一般会高于股权收购的税负

1、股权收购主要适用于以取得公司资质,或以取得公司的资产、品牌、渠道、人员等多重标的为目标的收购。

2、在不涉及特许资质且资产较少的情况下,资产收购对于收购方来说风险更小,且交易更简单。



二、收购流程及律师工作

(一)收购预备

作为收购方律师,我们能够做到:


1

协助收购方收集目标公司的公开资料和企业资信情况、经营能力等信息,在此基础上进行信息整理和分析,从公司经营的市场风险方面考查有无重大障碍影响收购活动的进行。

2

综合研究公司法、证券法、税法及外商投资等法律、法规,对收购的可行性进行法律论证,寻求收购项目的法律依据。

3

就收购可能涉及的具体行政程序进行调查,例如收购行为是否违背我国收购政策和法律,可能产生怎样的法律后果,收购行为是否需要经当地政府批准或进行事先报告,地方政策对同类收购有无倾向性态度。



(二)对目标公司的尽职调查

作为收购方律师,我们能够做到:

就收购方拟收购的目标公司进行深入调查,核实预备阶段获取的相关信息,以备收购方在信息充分的情况下作出收购决策。尽职调查主要涉及:


1

目标公司基本情况

2

目标公司相关附属性文件

3

目标公司财产状况

4

目标公司管理人员和职工情况

5

目标公司经营状况

6

目标公司及其子公司知识产权情况

7

目标公司法律纠纷情况



(三)收购意向达成

作为收购方律师,我们能够做到:

在信息收集和调查的基础上,提示收购的法律风险并提出风险防范措施,必要时出具法律意见书,并协助起草或审查收购意向书。为预防和最大程度降低收购的法律风险,收购方可在意向书中订立如下保障条款:


排他协商条款

未经收购方同意,被收购方不得与第三方以任何方式再行协商出让或出售目标公司股权或资产,否则视为违约并要求其承担违约责任。

提供资料及信息条款

要求目标公司向收购方提供其所需的企业信息和资料,尤其是目标公司尚未向公众公开的相关信息和资料,以利于收购方更全面地了解目标公司。

不公开条款

收购的任何一方在共同公开宣告收购事项前,未经对方同意不得向任何特定或不特定的第三人披露有关收购事项的信息或资料,但有权机关根据法律强制要求公开的除外。

费用分摊条款

无论收购是否成功,因收购事项发生的费用应由收购双方分摊。



(四)收购执行

作为收购方律师,我们能够做到:

协助收购方进行谈判,共同拟订收购合同,准备相关法律文件,协助收购方向政府主管机关提出申请。

较为完整的收购合同包括主合同和附件两部分,附件一般包括:目标公司的财务审计报告、资产评估报告、土地转让协议、固定资产与机器设备清单、债权债务清单、对外提供担保的清单。

重点提示:应注意在进行股权转让时尊重目标公司其他股东的优先购买权,在履行法定程序排除股东的优先购买权之后收购方方可进行股权收购。收购方因股东行使优先购买权而不能实现合同目的的,可以依法请求转让股东承担相应民事责任。


(五)收购合同的履行

作为收购方律师,我们能够做到:

为收购各方拟订“履约备忘录”,载明履约所需各项文件,并协助起草或调取,协助办理收购涉及的各项变更登记、重新登记、注销登记手续。

以上是有限责任公司收购流程及关注要点,实务操作中将根据并购项目具体情况进行适当调整,若企业在着手进行并购交易之前,即委托律师介入并提供法律服务,必将事半功倍。